押注“关税惊惧”过度 对冲基金逆势抄底周期股
跟着商场对经济衰退的忧虑席卷美股，对冲基金近期开端大举买入曩昔一个月惨遭兜售的周期性股票。
高盛大宗生意事务数据显现，上星期对冲基金以上一年12月以来最快速度增持银行、动力等与经济周期密切相关的板块。此前因为特朗普政府翻云覆雨的关税要挟引发经济放缓忧虑，这些股票遭受重创，一个要害指数较近期高点暴降近10%。
PivotalPath首席执行官Jonathan Caplis标明，部分投资者将本年周期股的疲软视为逢低吸纳的良机。“此外，基金司理以为美国金融板块和传统动力板块受关税影响相对有限”。
部分周期性板块已呈现反弹。KBW银行指数此前接连八个交易日上涨，创2016年以来最长连涨纪录，直至周三因关税忧虑复兴而回落。花旗编制的周期股相对防护股体现指数(比照标的包含公用事业、医疗保健和必需消费品等防护性板块)已克复上月峰值以来约一半失地。
周期股的继续走强或许预示着，商场开端逐步构成一致：关税对经济的冲击或不及预期严峻。
一些商场调查人士正在重视周期性股票相关于防护性股票的体现，关于忧虑经济形势的投资者来说，防护性股票是受欢迎的避风港。美国银行的Jill Carey Hall写道，该行客户上星期对周期股的净买入规划明显超越防护股，标明投资者并未大举押注经济衰退。
逆向目标
然而这很或许是个逆向目标。尽管标普500指数已较上月前史高点回落约7%，但很多商场参与者以为，当时股价没有充分反映关税或许引发的经济衰退危险。
花旗美国股票交易战略主管Stuart Kaiser标明，周期股反弹至少部分源于商场预期特朗普政府的关税方针或许比忧虑的更有针对性。
“考虑到继续存在的经济增加忧虑，咱们以为本轮周期股上涨更具战术性特征，”他标明，“本本周发布的开销数据和下周工作数据将成为查验周期股与防护股体现的要害试金石。”
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